ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования на 0.25 п.п. несмотря на высокую
инфляцию в июле. Мы расцениваем этот шаг как подтверждение того, что
поддержка кредитования является для правительства более приоритетной
задачей, чем сдерживание инфляции. Снижение ставки окажет давление на курс
рубля.

ЦБ объявил о снижении ставки рефинансирования на 0.25 п.п. с 10 августа. ЦБ
уже  четыре  раза  сокращал  ставку  на  0.5  п.п., снизив ее с 13% до 11%.
Меньший   масштаб   последнего  снижения  говорит  о  том,  что  дальнейшее
сокращение  маловероятно.  Тем  не  менее, даже это последнее сокращение на
0.25   п.п.   подтверждает,   что   стимулирование   кредитования  является
приоритетом монетарной политики государства.
Июльская инфляция в 0.6% стала негативной новостью. Значительный рост цен в
июле    затрудняет &n ... Читать дальше »